INVESTICIJE I BERZA

Njemačke banke (Sparkasse, Volksbank) na tekućim računima (Girokonto) obično nude 0.00% kamate. Novac koji vam leži tu gubi vrijednost zbog inflacije. Prvi korak u finansijama je otvaranje 'Tagesgeldkonto' (dnevni štedni račun) gdje možete prebaciti ušteđevinu i trenutno dobiti između 2% i 4% godišnje kamate. Neo-brokeri poput Trade Republic nude odlične kamate na neinvestirani novac, a sredstva su vam uvijek dostupna i osigurana zakonom o zaštiti depozita (do 100.000€).

Ovo je temelj njemačke investicione kulture. Štedni plan (plan štednje) je automatski nalog gdje vaš broker (npr. Scalable Capital, ING, Trade Republic) svakog 1. u mjesecu automatski skine određeni iznos (npr. 100€) sa vašeg računa i investira ga u odabrani ETF (npr. MSCI World ili S&P 500). Ova automatizacija vas rješava stresa 'tempiranja tržišta' i donosi prednost Cost-Average-Efekta (kada su cijene niže, kupujete više dionica, a kada su više, kupujete manje).

U Njemačkoj se porez na profit od dionica, ETF-ova, dividendi i kamata zove Abgeltungssteuer (ili Kapitalertragsteuer) i iznosi fiksno 25%. Na to se dodaje Solidaritätszuschlag (5.5% od samog poreza), što ukupno čini 26.375%. Ako plaćate crkveni porez (Kirchensteuer), on se također dodaje na ovo. Pozitivna stvar je što je ovaj porez 'konačan' (abgeltend) - jednom kada ga banka odbije i proslijedi državi, vi ne morate to prijavljivati u svojoj poreskoj prijavi osim ako to ne želite radi korekcije.

Država vas nagrađuje za štednju: prvih 1.000 eura profita godišnje (kroz kamate, dividende ili prodaju dionica u plusu) je potpuno oslobođeno poreza! Za bračne parove taj iznos se udvostručuje na 2.000 eura. To znači da, ako ste na berzi zaradili 900€, cjelokupan iznos ostaje vama. Tek sve što zaradite PREKO 1.000€ se oporezuje stopom od 26.375%.

Da biste iskoristili onih 1.000 eura neoporezivo, MORATE u aplikaciji svoje banke ili brokera aktivirati 'Freistellungsauftrag'. Ako to ne uradite, broker će po zakonu od prve zarađene sekunde automatski odbiti 26.375% poreza i poslati Finanzamtu! Iako taj novac možete vratiti naknadno kroz podnošenje godišnje poreske prijave (Anlage KAP), gubite efekat složene kamate u toku godine. Uvijek podesite Freistellungsauftrag odmah po otvaranju računa.

Ovo je specifičan njemački izum koji nervira mnoge investitore. Od 2024. godine se ponovo primjenjuje 'Vorabpauschale'. Ako ulažete u ETF-ove koji reinvestiraju profit (thesaurierende ETFs), a vrijednost ETF-a je porasla te godine, država naplaćuje mali fiktivni porez početkom januara za PRETHODNU godinu, iako vi niste prodali nijednu dionicu! Broker će ovaj iznos automatski skinuti sa vašeg računa (ili iz vašeg Freistellungsauftraga). Ovo se radi kako ne biste potpuno izbjegli porez godinama dok ne prodate ETF.

Država vas podstiče da investirate u ETF-ove koji drže prave dionice (Aktienfonds) kako biste finansirali ekonomiju. Zato postoji pravilo o 'Teilfreistellung'. Ako vaš ETF sadrži najmanje 51% dionica (što je slučaj kod MSCI World i S&P 500), 30% vašeg profita (i dividendi) je TRAJNO oslobođeno poreza! Dakle, onaj porez od 26.375% se plaća samo na preostalih 70% profita, što znači da je vaša stvarna poreska stopa na profit iz Aktien-ETF-a zapravo oko 18.46%.

Distribuirajući ETF-ovi ('ausschüttend') vam redovno isplaćuju dividende direktno na račun (što je odlično za motivaciju, ali brzo troši vaš Freistellungsauftrag od 1.000€). Tezaurirajući ETF-ovi ('thesaurierend') automatski uzimaju te dividende i odmah kupuju nove dionice unutar fonda, bez prebacivanja novca na vaš račun. Dugoročno gledano (15+ godina), tezaurirajući ETF-ovi su znatno bolji zbog maksimalnog efekta složene kamate (Zinseszins), uprkos plaćanju malog Vorabpauschale poreza.

Fiksni porez na kapitalnu dobit iznosi 25%. Ali šta ako zarađujete veoma malo (npr. student ste, radite Minijob, ili ste nezaposleni) i vaša lična poreska stopa (Einkommensteuersatz) je npr. samo 15%? U tom slučaju, u godišnjoj poreskoj prijavi popunjavate obrazac 'Anlage KAP' i tražite 'Günstigerprüfung'. Finanzamt će uporediti dvije stope, shvatiti da je vaš lični porez manji od fiksnog poreza na dionice, i vratiće vam razliku novca koju je broker već uzeo.

Ako koristite njemačke brokere (Trade Republic, Scalable, ING, Comdirect), oni su 'steuereinfach'. To znači da oni preuzimaju SVU poresku administraciju na sebe. Oni direktno računaju Vorabpauschale, odbijaju poreze i komuniciraju sa Finanzamt-om. Vi ne morate raditi ništa. Ako koristite strane brokere (Interactive Brokers, eToro, Degiro), vi ste odgovorni za ručno izračunavanje svakog centa profita i podnošenje formulara Anlage KAP svake godine, što može biti birokratska noćna mora u Njemačkoj.

U Njemačkoj se kriptovalute NE oporezuju po onoj fiksnoj stopi od 25% (Abgeltungssteuer), već kao 'privatni prodajni poslovi' (Private Veräußerungsgeschäfte, § 23 EStG) - oporezuju se po vašoj LIČNOJ poreznoj stopi na platu (koja može biti i 42%). ALI postoji ogromna rupa: Ako kriptovalutu držite u svom vlasništvu neprekidno duže od JEDNE GODINE (Haltefrist > 1 godina), profit od prodaje je POTPUNO i 100% NEOPOREZIV! Nula eura poreza na stotine hiljada eura profita.

Ako kriptovalute (ili druge 'Private Veräußerungsgeschäfte' poput prodaje zlata ili slika) prodate u roku KRAĆEM od jedne godine, postoji limit od 600€ (Freigrenze, ne Freibetrag!). Ako je vaš profit npr. 599€ u toj godini, ne plaćate porez. Ali ako je profit tačno 600€ ili više, plaćate porez na CJELOKUPAN iznos! Zbog ovoga je aktivno trgovanje (Daytrading) kriptovalutama u Njemačkoj ekstremno neisplativo sa poreskog aspekta u poređenju sa 'HODL' strategijom dužom od godinu dana.

Staking i Lending generišu stalni prihod od kriptovaluta. Taj prihod (nagrade u novčićima) se smatra 'Ostali prihod' (§ 22 Nr. 3 EStG) i podliježe vašoj ličnoj poreskoj stopi (uz Freigrenze od 256€ godišnje). Postojala je velika zabuna da li Staking produžava onaj period držanja (Haltefrist) za prodaju novčića sa jedne na 10 godina. Ministarstvo finansija (BMF) je 2022. zvanično potvrdilo: Staking NE produžava period na 10 godina. Nakon jedne godine prodaja je i dalje neoporeziva.

Ako ste prodali neke dionice u minusu (gubitak), a druge u plusu (profit), njemački poreski zakon vam dozvoljava da taj gubitak oduzmete od profita i tako smanjite porez (Verlustverrechnung). Njemački brokeri imaju automatske 'Verlustverrechnungstöpfe' koji ovo rade za vas unutar iste aplikacije. Međutim, dionice se mogu prebijati SAMO sa dionicama, dok se gubici iz fondova/ETF-ova mogu prebijati i sa dionicama i sa ETF-ovima. Gubici nikada ne zastarijevaju i prenose se u narednu godinu.

Ako vaši ukupni godišnji prihodi (plata + kamate + dividende) ne prelaze osnovni neoporezivi minimum u Njemačkoj (Grundfreibetrag, koji za 2024. iznosi 11.604€), vi uopšte ne morate plaćati porez. U tom slučaju možete od Finanzamta zatražiti 'Nichtveranlagungs-Bescheinigung' (NV-Bescheinigung). Kada ovaj papir pošaljete svojoj banci, oni vam NEĆE naplaćivati onih 25% poreza na kapitalnu dobit bez obzira što prelazi onaj limit od 1.000€, jer ste zakonski oslobođeni poreza.

Bausparvertrag (ugovor o štednji za izgradnju) je decenijama bio omiljeni njemački proizvod. Vi štedite novac pod vrlo niskom kamatom (npr. 0.5%), a zauzvrat dobijate pravo na garantovan kredit za kuću po npr. 2% kamate u budućnosti. Ako kamate na tržištu eksplodiraju na 5%, vi ste pobjednik. Međutim, u periodima niskih tržišnih kamata (kao 2015-2021), ovaj ugovor je bacao novac kroz visoke provizije za otvaranje (Abschlussgebühr). Danas ga uzimaju samo ultra-konzervativni investitori kao osiguranje.

Investiranje u P2P kredite (pozajmljivanje novca fizičkim licima) donosi visoke prinose (10-12%), ali nosi ogroman rizik bankrota platforme ili zajmoprimaca. Porezno gledano, profit od P2P pozajmica spada pod redovni porez na kapitalnu dobit (25%). Budući da su ove platforme obično registrovane u inostranstvu (Estonija, Letonija), one ne odbijaju porez automatski. Vi morate sami računati godišnji profit i unijeti ga u svoju prijavu (Anlage KAP), inače činite poresku utaju (Steuerhinterziehung).

Usluge poput Scalable Wealth, Oskar ili Quirion nazivaju se 'Robo-Advisors'. Umjesto da vi sami kupujete pojedinačne ETF-ove i pravite portfelj, vi odgovarate na nekoliko pitanja o riziku, a algoritam kreira portfelj i automatski ga rebalansira (kupuje/prodaje). Za ovo plaćate godišnju naknadu od oko 0.6% do 1%. Iako je pogodno za ekstremne početnike, naknade dugoročno ubijaju 'složenu kamatu'. Samostalno postavljanje MSCI World štednog plana kod brokera je mnogo isplativije.

Porezno pravilo za fizičko zlato (novčići poput Krugerrand-a, poluge) u Njemačkoj je IDENTIČNO onome za kriptovalute. Ako posjedujete fizičko zlato kraće od 1 godine, profit od prodaje se oporezuje vašom ličnom stopom. Ako zlato držite DUŽE od jedne godine u sefu, profit je potpuno neoporeziv! Važno: Ovo važi samo za FIZIČKO zlato ili ETC-ove koji imaju obavezu fizičke isporuke (Xetra-Gold ili Euwax Gold). Ostali derivati zlata se oporezuju sa 25% kao dionice.

Mnogi radnici ne znaju da njihov poslodavac nudi 'Vermögenswirksame Leistungen' (VL) – to je do 40€ BESPLATNOG novca mjesečno koji poslodavac želi da vam da za investiranje. Ali ovaj novac se ne može prebaciti na tekući račun. Morate otvoriti specijalni 'VL-Depot' (npr. kod Finvesto ili Oskar) i dati poslodavcu taj broj računa. Taj novac se onda automatski investira u ETF po vašem izboru i zaključen je na 7 godina. To je skoro 500€ besplatnog novca godišnje od vaše firme!